VAR vagy érték kockáztatott összefoglaló mércéje negatív kockázatnak kifejezve a bázis pénznemre. Általános meghatározás: VAR a maximális várható veszteség egy adott idoszakban egy adott megbízhatósági szinten. VAR nem tájékoztatja a mérete veszteség elofordulhat, hogy túl megbízhatósági szint.
A módszer kiszámítására használt VAR lehet történelmi szimuláció (akár alapján érzékenység vagy teljes átértékelés), parametrikus vagy a Mon
VAR módszerek: összehasonlító elemzés
Nézzük határozza meg a következo rövidítések:
Történelmi szimuláció a HR as érzékenység HSS, teljes átértékelés a HSFR, paraméteres foszforban és a Monte Carlo mint MC. Akkor lehet, hogy a következo összehasonlító elemzés:
Pontosságát:
HSS-Szegény nem lineáris és / vagy komplex termékek, HSFR-Jó, P-szegény (a nem lineáris és / vagy komplex termékek). MC-rossz, ha alapuló érzékeny és Kiváló, ha alapuló teljes átértékelési
Kezelése Korreláció:
HS-Az jó, mint a történelmi adat, P-szegény, MC-Rugalmas, hanem komplex
Kezelése útvonal függo pay-off:
HSS-Nem, HSFR - függ végrehajtásáról szóló, P-NO, MC-Igen
Kezelése nem likvid pozíciók:
Minden módszer - ad hoc & Poor
Végrehajtása:
HSS-hatékony, HSFR - lassan fuss, P-könnyu, MC-Nehéz
Lehetséges Stresszteszt:
HSS-Néha pontatlan és csak annyira jó, mint a történelmi adatok, HSFR - Pontos de csak annyira jó, mint történelmi adatok, a P-szegény, MC - Rugalmas
Átláthatóság:
HSS-Jó - VAR lehet érteni mind érzékenységek és a piaci eseményeket a történelmi napon, HSFR-Jó, P - közép-szegény, NC - közép-szegény
Kezelése korlátozások
Amennyiben ezek a korlátozások okozhat a tárgyi tévedései VaR eredményekhez, további intézkedéseket kell hozni, beleértve egy vagy több a következok:
1. Haladéktalan felülvizsgálatát és korrekcióját idosorok használt adatok, mint egy input az VaR modell,
2. A VaR Add-on olyan módszertan, amely foglalkozik a gyengeség,
a) végrehajtása megfelelo teljes újraértékelés stressz teszt,
) Végrehajtása a teljes átértékelése, vagy alternatív VaR módszertan egy portfólió (például Monte Carlo szimuláció)
c) A piaci kockázati határ ellenorzésére.
A VAR rendszer egyedül nem lesz hatékony védelme ellen piaci kockázat tekintetében. Meg kell csak együtt korlátok mind fiktív összegek és kitettségek, és ezen felül, erosíteni kell az eroteljes stressz tesztek.
Írta: Boris Agranovich
No comments:
Post a Comment